ارزش افزودة اقتصادی یا معیارهای حسابداری؟

نوع مقاله : علمی - پژوهشی

نویسندگان

1 استادیار، دانشگاه شهید بهشتی.

2 کارشناس ارشد، دانشگاه شاهد.

چکیده

 چکیده     تحقیق حاضر به­دنبال بررسی این فرضیه است که ارزش افزودة اقتصادی (EVA) نسبت به معیارهای عملکرد حسابداری در توصیف ارزش بازار شرکت­های پذیرفته­شده در بورس اوراق بهادار تهران، مناسب­تر است. هدف اصلی، فراهم آوردن شواهد تجربی در مورد محتوای اطلاعاتی فزآیندة و نسبی ارزش افزوده اقتصادی و معیارهای عملکرد حسابداری (سود خالص عملیاتی پس از مالیات، سود خالص، جریان نقدی عملیاتی و جریان نقدی آزاد) می­باشد. به همین منظور 150 شرکت (600 شرکت- سال) فعال در بورس اوراق بهادار تهران بین سال­های 1389-1386 مورد بررسی قرار گرفت. تجزیه‌و‌تحلیل رگرسیون در مورد محتوای اطلاعاتی ارزش افزودة اقتصادی نشان­دهندة این است که سود خالص نسبت به سایر متغیرهای حسابداری و EVA، در توصیف ارزش بازار شرکت­های پذیرفته­شده در بورس اوراق بهادار تهران بهتر است؛ همچنین جریان نقدی آزاد تأثیر کمتری بر ارزش شرکت دارد. آزمون محتوای اطلاعاتی فزآینده نشان می­دهد که EVA نقش زیادی در محتوای اطلاعاتی دارد.

کلیدواژه‌ها

مراجع

  1. . اسدی، غلامحسین و نظری مرند، حسن (1388). ارتباط تغییرات ارزش افزوده بازار با ارزش افزوده اقتصادی و سود حسابداری، فصلنامه چشم‌انداز مدیریت، شماره 30، 104-87.
  2. ایزدی‌نیا، ناصر (1382). ارزشیابی واحدهای تجاری با استفاده از مدل‌های ارزش افزوده اقتصادی و جریان‌های نقدی آزاد و تعیین شکاف قیمت و ارزش سهام، رسالة دکتری، دانشگاه علامه طباطبایی.
  3. دارابی، رویا و بانی، محمود (1388). ارزیابی میزان همبستگی بین ارزش افزوده اقتصادی، سود خالص و سود عملیاتی با ارزش بازار سهام شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران، فصلنامه حسابداری مالی، سال اول، شماره 1، 136-119.
  4. سرمد، زهره؛ بازرگان، عباس و حجازی، الهه (1388). روش‌های تحقیق در علوم رفتاری، چاپ هجدهم، انتشارات: آگاه.
  5. مشایخی، بیتا و طالبی، سیداحمد (1388). آیا ارزش افزوده اقتصادی جایگزین مناسبی برای سود می‌باشد؟"، پژوهشنامه حسابداری مالی و حسابرسی، سال اول، شماره دوم، 60-35.
  6. مناجاتی، رضا (1392). آموزش گام به گام مدیریت مالی، چاپ سوم، انتشارات نگاه دانش.
  7. مؤمنی، منصور و فعال قیومی، علی (1389). تحلیل‌های آماری با استفاده از SPSS، ویرایش سوم، ناشر: مؤلف.
  8. نوروش، ایرج و مشایخی، بیتا (1383). محتوای فزآینده اطلاعاتی ارزش افزوده اقتصادی و ارزش افزودة نقدی در مقابل سود حسابداری و وجوه نقد حاصل از عملیات، فصلنامه تحقیقات مالی، شماره 17، 150-131.
  9. یحیی‌زاده‌فر، محمد؛ شمس، شهاب‌الدین و لاریمی، سیدجعفر (1389). رابطة بین ارزش افزودة اقتصادی و نسبت‌های سودآوری با ارزش افزوده بازار شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران، فصلنامه بررسی‌های حسابداری و حسابرسی، دوره 17، شماره 59، 128-113.
  10. Bacidore, J. M., Boquist, J. A., Milbourn, T. T., & Thakor A. V. (1997). The search for the best financial performance measure, Financial Analysts Journal, 53(3), 11-20.
  11. Biddle, G. C., Bowen, R. M., & Wallace, J. S. (1997). Does EVA beat earnings? Evidence on associations with stock returns and firm values, Journal of Accounting and Economics, 24(3), 301-336.
  12. Chen, S., & Dodd, J. L. (2001), Operating Income, Residual Income and EVA (TM): Which Metric Is More Value Relevant?, Journal of Managerial Issues, 31(1), 56-78.
  13. Dierks, P. A., & Patel, A. (1997). What is EVA, and how can it help your company?, Management Accounting, 79(5), 52-59.
  14. Kim, W.G. (2006). EVA and traditional accounting measures: which metric is a better predictor of market value of hospitality companies?, Journal of Hospitality & Tourism Research, 30(1), 34-49.
  15. Hair, J., Anderson, R., Tatham, R., & Black, W. (1998). Multivariate data analysis (5th ed.). New York: Macmillan.
  16. Lehn, K., & Makhija, A. K. (1997). EVA, accounting profits, and CEO turnover: An empirical examination, 1985-1994, Journal of Applied Corporate Finance, 10(2), 90-97.
  17. Lev B., & Sougiannis T., (1996). The capitalization, amortization and value relevance of R&D, Journal of Accounting and Economics, 21, 107-138.
  18. McIntyre, E. V. (1999). Accounting choices and EVA, Business Horizons, 42(1), 66-72.
  19. O’Byrne, S. F. (1996). EVA and market value, Journal of Applied Corporate Finance, 9(1), 116-125.
  20. Prober, L. M. (2000). EVA: A better financial reporting tool, Pennsylvania CPA Journal, 71(3), 27-33.
  21. Stewart, G. B., III. (1991). The quest for value: The EVA TM management guide, New York: Harper Business.
  22. Stewart, G. B., III. (1994). EVA TM-Fact or fantasy, Journal of Applied Corporate Finance, 7(2), 71-84.
  23. Uyemura, D. G., Kantor, C. C., & Pettit, J. M. (1996). EVA for banks: value creation, risk management, and profitability measurement, Journal of Applied Corporate Finance, 9(2), 94-113.
  24. Worthington, A., & West, T. (2004). Australian Evidence Concerning the Information Content of Economic Value Added, Australian Journal of Management, 92(2), 201-242.
  25. Young, S. D. (1999). Some reflections on accounting adjustments and economic value Added, Journal of Financial Statement Analysis, 9(2), 70-19.
  26. Zarowin, S. (1995). The future of finance, Journal of Accountancy, 180(2), 47-49.
  27. Zechhauser, P. (1999). Asymmetric Information, Corporate Finance & Investment.

فایل ها

هم رسانی

ارجاع به این مقاله

آمار