برنامه‌ریزی سناریو اثر تغییرات نرخ ارز و قیمت طلای جهانی بر بازار مالی ایران با استفاده از رویکرد پویایی‌شناسی سیستمی

نوع مقاله : علمی - پژوهشی

نویسندگان

1 استاد بخش مدیریت/ دانشکده اقتصاد، مدیریت و علوم اجتماعی/ دانشگاه شیراز

2 دانشجوی دکتری مدیریت سیستم‌ها/ گروه مدیریت/ دانشکده اقتصاد، مدیریت و علوم اجتماعی/ دانشگاه شیراز

چکیده

عوامل داخلی و وضعیت متغیرهایی که در خارج از محدوده­ی اقتصاد داخلی قرار دارند بر تغییرات قیمت سهام شرکت­های پذیرفته شده در بازار بورس اوراق بهادار اثر می­گذارند. در این راستا قیمت جهانی نفت و طلا به عنوان یکی از عوامل قدرتمند خارج از محدودۀ اقتصاد داخلی، قادر به تاثیرگذاری بر بسیاری از متغیرهای اقتصاد کلان از جمله شاخص قیمت سهام می­باشند. در این پژوهش به بررسی نقش و اهمیت متغیرهای کلان اقتصادی مانند قیمت نفت، نرخ تورم، سود بانکی و غیره و دارایی­های رقیب مانند طلا در پیش­بینی شاخص قیمت سهام در بورس اوراق بهادار تهران پرداخته شده است. بدین منظور از روش پویایی­شناسی سیستمی و ارتباط داده­های مالی، بازار سرمایه، قیمت نفت و طلا برای بررسی و شبیه­سازی اثر تغییرات قیمت جهانی نفت و طلا بر شاخص قیمت سهام استفاده شده است. شبیه­سازی با استفاده از نرم­افزار Vensim DSS صورت پذیرفته و نتایج حاصل از این پژوهش موید این موضوع است که تغییر در متغیرهای اقتصادی کلان از سوی سیاست­گذاران اقتصادی موجبات افزایش ارزش بازار سهام خواهد شد. در این پژوهش تاثیر تغییرات قیمت جهانی نفت و طلا بر شاخص قیمت سهام با سناریوهای مختلفی پیاده­سازی شده است که نتایج آن در برگیرندۀ این موضوع است که افزایش 20 درصدی در قیمت جهانی نفت و طلا موجبات افزایش حدودی 315/8 درصدی شاخص قیمت سهام را فراهم خواهد نمود. همچنین لازم به ذکر است که تاثیر آنی تغییرات قیمت جهانی طلا نسبت به تغییرات آنی قیمت جهانی نفت تاثیرات بیشتری را بر روی شاخص قیمت سهام می­گذارد.

کلیدواژه‌ها

عنوان مقاله [English]

Scenario Planning the Effect of Foreign Gold Price and Exchange Rate on Financial market with Using System Dynamics approach

نویسندگان [English]

  • Ali Mohammadi 1
  • Hooman Pashootanizadeh 2
1 Prof./ Faculty of Management, Economy and Social Sciences/ Shiraz University/ Shiraz/Iran.
2 Ph.D. Student in Systems Management/ College of Economics, Management and Social Sciences/ Shiraz University/Shiraz/ Iran
چکیده [English]

Internal factors and variables condition that are outside the range of the domestic economy, affected on stock price changes of the companies accepted in the stock exchange. In this regard, world prices of oil and gold as one of the powerful factors beyond the domestic economy can influence on many macroeconomic variables such as stock price index. In this study examines role and importance of macroeconomic variables such as oil prices, inflation, interest etc. and competing assets such as gold in predicting stock price index at Tehran Stock Exchange. For this purpose, it has used the system dynamics approach and related the financial, capital market, oil price and gold price data to investigate and simulate the effects of global oil and gold price changes on stock price index. The simulation was performed by using Vensim DSS software and the results of this study shown that changes in macroeconomic variables by economic policymakers will enhance the value of the stock market. In this study, it has used different scenarios for the effects of global oil price and global gold price changes on stock price fluctuations, so the results are showing that increase the global oil price and global gold price by 20% causes to increase the stock price index approximately 8.315%. It should be noted the immediate effect of global gold price changes on stock price index are more effective than the immediate effect of global oil price changes.

کلیدواژه‌ها [English]

  • System Dynamics- Oil Price- Capital Market- Stock Price Index

مراجع

  1. Amiri, S., homayounifar, M., karimzadeh, M. & Falahi, M.A. (2015). Examination of Dynamic Correlation between Major Assets in Iran by DCC-GARCH Approach, The Econmnomic Research, 15(2): 183-210.
  2. Eslamloueyan, K & Zare, H. (2007). The Impact of Macro Variables and Alternative Assets on Stock Price Movement in Iran: An ARDL Model, Iranian Journal of Economic Research, (29): 4-17.
  3. Filis, George; Degiannakis, Stavros and Floros, Christos (2011) Dynamic Correlation between Stock Market and Oil Prices: The Case of Oil-Importing and Oil-Exporting Countries, International Review of Financial Analysis, 20: 152-164.
  4. Hamidizadeh, M.R. (2001). System Dynamics, Tehran: shahid beheshti university Pub.
  5. Heidari, H. & Bashiri, S. (2012). Investigating The Relationship Between Real Exchange Rate Uncertainty and Stock Price Index In Tehran Stock Exchange Using VAR-GARCH Models, Journal of Economic Modeling Research, 3(9): 71-92.
  6. Karimzadeh, M. (2007), Examination Long Run Relationship Between Stock Price Index and Monetary Macroecnomic Variables by Using Cointegration Techniqu in Economy of Iran, Iranian Journal of Economic Research, 8(26): 41-54.
  7. Maghyereh, A. & Al-Kandari, A. (2007), Oil Price and Stock Markets in GCC Countries: New Evidence from Nonlinear Co-Integration Analysis, Managerial Finance, 33: 449-460.
  8. Markowitz, H. M. (1952) Portfolio Selection, The Journal of Finance, 7(1): 77-91.
  9. Mirhashemi Dehnavi, S.M. (2016). The Asymmetric Effect of Oil Price Shock on Stock Market: Evidence from Oil Exporting Countries, Quarterly Journal of Fiscal and Economic Policies, 3(11): 85-108.
  10. Pfahl, D. & Lebsenfk, K. (1999). Integration of System Dynamics Modeling with Descriptive Process Modeling and Goal-Oriented Measurement. Journal of Systems and Software, 46(2): 135-150.
  11. Pirani K.H. & Shahsavar M.R. (2009). The Impacts of Macroeconomic Variables on the Iranian Stock Market, The Econmnomic Research, 9(1): 21-38.
  12. Samadi, S., Shirani fakhr Z. & Davarzadeh M. (2007). Investigating the Influence of World Price of Gold and Oil on the Tehran Stock Exchange Index: Modelling and Forecasting, Quarterly Journal of Quantitative Economics, 4(2): 25-51.
  13. Shahbazi, K., Rezaei, E. & Salehi, Y. (2013). The Impact of Oil Price Shocks on the Stock Returns of Tehran Stock Exchange (TSE), Financial Knowledge of Securities Analysis, 6(18): 125-136.
  14. Sterman. J. (2000), Business Dynamics, Systems Thinking and Modeling for a Complex World. New York, McGraw-Hill publication.
  15. Tavakolian, H. (2013). Look at the Return of Different Assets with an Emphasis on the Coin Market During the Period 1385-1390, Tazehaye eghtesad Journal, 9(133): 117-123.
  16. Wang, M.L., Wang, C.P. & Huang, T.Y. (2010) Relationships among Oil Price, Gold Price, Exchange Rate and International Stock Markets, International Research Journal of Finance and Economics, (47): 80-89.
  17. Yu, J. & Hasan, M.K. (2008), Global and Regional Integration of the Middle East and North African (MENA) Stock Markets, Quarterly Review of Economics and Finance, 48: 482-504.

فایل ها

هم رسانی

ارجاع به این مقاله

آمار