بررسي تأثیر اهرم بدهي عملیاتي بر بازده آتي حقوق صاحبان سهام شركتهاي پذيرفته شدة بورس اوراق بهادار تهران

حسین فخاري, زهرا صابر**

چکیده


چکیده
تأمین مالی از جمله مهمترین مباحث بحث برانگیز در مدیریت مالی و حسابداری است که تحقیقات
گستردهای را در حوزة امور مالی و حسابداری موجب شده است. علیرغم گستردگی روشهای تأمین
مالی، مدیران باید از چگونگی نحوة تأمین مالی و اثر بهکارگیری هریک از آنها بر عملکرد عملیاتی،
سودآوری و بازده آتی سهام شرکتها آگاه باشند. بر همین مبنا در این تحقیق، تأثیر اهرم بدهی عملیاتی
به عنوان یکی از ابزارهای اصلی تأمین مالی، بر بازده آتی حقوق صاحبان سهام در 991 شرکت
پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی سالهای 9333 الی 9333 مورد بررسی قرار گرفته است.
روش آماری تحقیق، توصیفی مبتنی بر تحلیل رگرسیون به روش تحلیل دادههای ترکیبی میباشد.
یافتهها نشان میدهد که رابطة معنادار مثبتی بین اهرم بدهی عملیاتی و اهرم بدهی قراردادی با بازده
آتی حقوق صاحبان سهام شرکتها وجود دارد و اهرم کل نیز موجب تعدیل رابطة اهرم بدهی عملیاتی با
بازده آتی حقوق صاحبان سهام میشود. یافتههای این تحقیق علاوه بر پرکردن خلاء تحقیقاتی در این
زمینه، برای مدیران و سرمایهگذاران مفید میباشد.

واژگان کلیدی


اهرم بدهي عملیاتي؛ بازده آتي حقوق صاحبان سهام.

تمام متن:

PDF

منابع و مآخذ مقاله


باقری، مهدی ) 9333 (. بررسی تأثیر روشهای تأمین مالی بر بازده و قیمت سهام شرکتهای پذیرفته

شده در بورس اوراق بهادار تهران، پایاننامة کارشناسی ارشد، دانشگاه آزاد اسلامی بابل، دانشکدة

مدیریت.

عبادی دولتآبادی، میرکریم ) 9339 (. بررسی تأثیر شیوههای تأمین مالی )منابع خارجی( بر روی بازده

و قیمت سهام شرکتهای پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار تهران، پایاننامة کارشناسی ارشد، دانشگاه

مازندران، دانشکده علوم انسانی و اجتماعی.

نمازی، محمد و شیرزاد، جلال ) 9334 (. بررسی رابطة ساختار سرمایه با سودآوری شرکتهای پذیرفته

شده در بورس اوراق بهادار تهران با تأکید بر )نوع صنعت(، فصلنامه بررسیهای حسابداری و حسابرسی،

- .95 95 ، شمارة 42

Bhandari, L. C. (1988). Debt / Equity Ratio and Expected Common Stock Returns. Journal of Finance, 2, 507-528.

Bradley, M., Jarrell, G, and Kim, H. (1984). On the Existence of an Optimal Capital structure: Theory and Evidence, Journal of Finance, 3, 857-878.

Brad Shaw, Mark T, Richardson, Sc, TT, A, Slian, G, Richard. (2006). The Relation between Corporate FINANCING Activities, Analysts, Forecasts and Stock Return. Journal of Accounting and Economics, 42, 53-85.

Dashpande. (1985). Capital structure chang: An Analysis of Investment and Financing Effects, (Debt issue, All – Equity, Event study, Leverages). Thesis of PHD. The Pensylvania University.

Driffield, N & etal. (2005). Do external funds yield Lower returns? Recent evidence from East Asian economics, Journal of Asian economics, 17(6), 171-188.

Modigiliani., F & Miller, M. (1958). The Cost of Capital, Corporation Finance and the Theory of Investment, American Economic Review, 261-297.

Nissim, D., and Penman, S. (2003). Financial Statement Analysis of Leverage and How It Inform About Profitability and Price-to-Book Ratios, Review of Accounting Studies 8, 531–560.

Opler, T. C., Titman, S. (1994). Financial Distress and corporate Performance. Journal of Finance, 3, 1015-1040.

Richardson, Scott a., Sloan, (2003). External Financing and Financing and Future Stock Returns, the Rodney. White Center for Financial Research. from: www.ssrn.com/abstract=285008

Rajan, R., and Zingales, L. (1995). What Do We Know about Capital structure? Some Evidence from International Data, Journal of Finance, 5, 1421-1460.

Singh, K, Hodder, J. (1999). Multinational Capital structure? Working Papers. www.ssrn.com


ارجاعات

  • در حال حاضر ارجاعی نیست.