بررسی رابطة سهام شناور آزاد با عملکرد مالی شرکتهای پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار تهران

نوع مقاله : علمی - پژوهشی

نویسندگان

چکیده

دهپژوهش حاضر با بهرهگیری از مدلهای متداول در ادبیات پژوهش، به بررسی رابطة درصد سهامشناور آزاد با عملکرد مالی شرکتهای پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار تهران پرداخته است. برایبررسی این رابطه دو سوال در قالب 8 فرضیه تنظیم و مورد آزمون قرار گرفت. سوال اول، رابطة درصدسهام شناور آزاد را با عملکرد در قالب 4 فرضیه مورد آزمون قرار میدهد و سوال دوم، با گروهبندیشرکتها از لحاظ درصد سهام شناور به دو گروه کمتر از 22 % و حداقل 22 % سهام شناور به مقایسةمیانگین دو جامعه میپردازد. همچنین، معیارهای عملکردی نیز به دو گروه معیارهای حسابداری واقتصادی تقسیم شدهاند. جامعة آماری این پژوهش 991 شرکت از سال 9383 تا 9388 است. بدینمنظور، باتوجه به نوع دادههای ترکیبی از تکنیکهای آماری تجزیهوتحلیل رگرسیون چندگانه، آزمونپایایی و آزمون آماری مقایسة میانگینها استفاده شده است. نتایج پژوهش بیانگر آن است که درصدسهام شناور با معیارهای عملکرد حسابداری رابطة معناداری دارد. اما با معیارهای عملکرد اقتصادی رابطةمعناداری ندارد. همچنین، نتایج نشان داد که با گروهبندی شرکتها از لحاظ درصد سهام شناور، تفاوتمعناداری بین عملکرد اقتصادی شرکتهای دو گروه وجود دارد اما در مورد عملکرد حسابداری شرکتهااین قضیه صدق نمی کند.

کلیدواژه‌ها


  1. جمالی حسنجانی، محمد ) 9380 (. بررسی رابطة بین میزان سهام شناور آزاد و بازدهی شرکتها در بورس اوراق
  2. بهادار تهران. پایان نامه کارشناسی ارشد، دانشگاه شهید بهشتی.
  3. جهانخانی، علی و اصغر سجادی ) 9304 (. کاربرد مفهوم ارزش افزودة اقتصادی در تصمیمات مالی. تحقیقات
  4. - 18. 81 ، مالی، سال دوم، شماره 1 و 1
  5. جهانخانی، علی و علی پارساییان ) 9301 (. مدیریت سرمایهگذاری و ارزیابی اوراق بهادار، چاپ اول، انتشارات
  6. دانشکده مدیریت دانشگاه تهران.
  7. رحمانی، علی و فرهاد فلاحنژاد ) 9389 (. تأثیر کیفیت اقلام تعهدی بر هزینة سرمایه سهام عادی. پژوهشهای
  8. - .90 32 ،) حسابداری مالی، سال دوم، شماره سوم، شماره پیاپی ) 1
  9. عباسی، ابراهیم و وحید مارزلو ) 9392 (. بررسی تأثیر سهام شناور آزاد بر شاخصهای نقدشوندگی در بورس
  10. - 940. 919 ،) اوراق بهادار تهران. پژوهشهای حسابداری مالی، سال سوم، شماره سوم، شماره پیاپی ) 9
  11. فدائینژاد، محمداسماعیل و صونا محمودزاده ) 9392 (. بررسی محتوای اطلاعاتی فزاینده معیارهای سنتی و
  12. مبتنی بر ارزش ارزیابی عملکرد سهام شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران. چشمانداز مدیریت
  13. - .30 12 ، مالی و حسابداری، شماره 9
  14. کاشانیپور، محمد و اسعد رضایی ) 9392 (. بررسی تأثیر تغییر میزان سهام شناور آزاد بر بازده سهام شرکتهای
  15. ،) پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران. پژوهشهای حسابداری مالی، سال سوم، شماره سوم، شماره پیاپی ) 9
  16. - 992. 91
  17. کرمی، غلامرضا؛ نظری، محسن و سید مجتبی شفیعپور ) 9389 (. ارزش افزودة اقتصادی و نقدشوندگی بازار
  18. - 990. 932 ، سهام. تحقیقات مالی، دوره 92 ، شماره 32
  19. مجتهدزاده، ویدا و شادی حسنزاده ) 9380 (. رابطة ارزش افزوده بازارر با معیارهای ارزیابی عملکرد مبتنی بر
  20. - .940 908 ، مدلهای اقتصادی و حسابداری. فصلنامة بورس اوراق بهادار، سال اول، شماره 2
  21. . مرادی، مهدی و فهیمه پورحسن ) 9389 (. بررسی کاربرد نسبت Q توبین و مقایسه آن با نسبت های
  22. و
  23. در
  24. پیشبینی بازده حقوق صاحبان سهام. مجله پیشرفتهای حسابداری دانشگاه شیراز، دوره دوم شماره اول،
  25. - 909. 998 ،18/ پیاپی 3
  26. . ملاحسینی، علی وکامران قرباننژاد اسطلکی ) 9380 (. بررسی رابطة میزان سهام شناور آزاد با نرخ بازده سهام
  27. - 19 81 ، شرکتهای بورس اوراق بهادار تهران. بررسیهای حسابداری و حسابرسی، دوره 91 ، شماره 19
  28. . مهدوی، غلامحسین و کمال گوینده ) 9388 (. رابطة ارزشافزوده اقتصادی و ارزشافزوده اقتصادی پالایش-
  29. - شده با بازده سهام. پژوهشنامه حسابداری مالی و حسابرسی، سال اول، شماره دوم، 81. 19
  30. . مهدوی، غلامحسین و نجمه رستگاری ) 9381 (. محتوای اطلاعاتی ارزشافزوده اقتصادی برای پیش بینی
  31. - .911 930 ،) سود. مجله علوم اجتماعی و انسانی دانشگاه شیراز، دوره بیست و ششم، شماره اول )پیاپی 12
  32. . مؤمنی، منصور و علی فعال قیومی ) 9389 (. تحلیلهای آماری با استفاده از SPSS . ویرایش سوم، تهران: ناشر
  33. مؤلف.
  34. . نمازی، محمد و احسان کرمانی ) 9380 (. تاثیر ساختار مالکیت بر عملکرد شرکتهای پذیرفته شده در بورس
  35. - .922 83 ، اوراق بهادار تهران. بررسیهای حسابداری و حسابرسی، شماره 13
  36. بررسی رابطة سهام شناور آزاد با عملکرد مالی شرکتهای... 32
  37. . نمازی، محمد و رامین زراعتگری ) 9388 (. بررسی کاربرد نسبت Qتوبین و مقایسه آن با سایر معیارهای
  38. ارزیابی عملکرد مدیران در شرکتهای پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار تهران. پیشرفتهای حسابداری، شماره
  39. - .212 239 ،10/9
  40. . نوروش، ایرج و بیتا مشایخی ) 9383 (. سودمندی ارزش افزودة اقتصادی را در پیشبینی سود حسابداری در
  41. ، شرکت های تولیدی پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران. بررسی های حسابداری و حسابرسی، شماره 31
  42. - .91
  43. Baker, H. K. and G. E. Powell (2005). Understanding Financial Management: A Practical Guide. 1st Pub, Blackwell Publications.
  44. Chan, K.; Chan, Y. C.; and W. M. Fong (2002). Free Float and Market Liquidity: Evidence from Hong Kong Government’s Intervention. Hong Kong: Published of Department of Finance Hong Kong University of Science & Technology, Working Papers, 1-29.
  45. Cichello, M. S.; Fee, C. E.; Handlock, C. J.; and R. Sonti (2009). Promotions, Turnover, and Performance Evaluation: Evidence from the Careers of Division Managers. the Accounting Review, 84(4), 1119-1143.
  46. Cueto, D. C. (2009). Market Liquidity and Ownership Structure with weak protection for minority shareholders: evidence from Brazil and Chile. Working paper. http://ssrn.com/abstract=1410197.
  47. Elyasiani, E. and J. Jane Jia (2008). Institutional Ownership Stability and BHC Performance. Journal of Banking & Finance. http:.Sciencedirect.com.
  48. Kalok, C. Yue-Cheong C. F. And Wai-Ming (2002). Free Float and Market Liquidity: Evidence from Hong Kong Government’s Intervention.”Journal of Financial Research, http://papers.ssrn.com
  49. Kaserer, C. and Wagner N. (2004). Executive Pay, Free Float, and FirmPerformance:Evidence from Germany.
  50. http://maint.ssrn.com/?Abstractid=650621.
  51. Levin, A.; Lin, C. F.; and J. Chu (2002). Unit Root Tests in Panel Data: Asymptotic and Finite Sample Properties. Journal of Econometrics, 108, 1-24.
  52. Namazi, M. and H. Ghorbani (2010). An Investigation of the Relationship Between Board of Directors´ Bonuses and Economic Performance Evaluation Models (Case Study: Tehran Securities Exchange). International Research Journal of Finance and Economics, Issue 56, 43-67.
  53. Randoy, T.; and S. Goel (2003). Ownership Structure, Founder Leadership, and Performance in Norwegian SMEs: Implications for Financing Enterpreneurial Opportunities. Journal of Business Venturing, 18, 610- 637.
  54. Robin, Greenwood, (2006). Float Manipulation and Stock Prices. HBS Working Paper. 05-079
  55. Shingo, I. (2001). Considering the Free Float- Adjustment of the TOPIX: The Need for a New Index and Possible Effects of Implementation. NLI Research Institute, 45(150), 76- 92.
  56. Stewart. G. B. (1991). The Quest for Value: A Guide for Senior Managers. 3nd Edition. New York: Harper business Publisher.
  57. Wolfe, J. (2003). The Tobin'q as a Company Performance Indicator. Developments in Business Simulation and Experiential Learning, 30, 155-160